在观望情绪中，美联储主席鲍威尔似乎也面临类似的困境。
在本周10年期和30年期美国国债发行前，由于关税前景的不确定和市场情绪的紧张，周一债市表现趋于谨慎，长债收益率出现上升。
嘉信理财金融研究中心（Schwab Center for Financial Research）首席固定收益策略师凯西·琼斯（Kathy Jones）表示，经历4月初的剧烈波动后，10年期收益率“已回到一个月前的水平，接近100日移动均线”。
不过，琼斯指出，“受影响的债市目前似乎陷入了反复循环，等待关税协议的具体细节逐渐浮出水面。白宫利用90天的缓冲期与贸易伙伴进行谈判。”
她问：“我们会达成协议，还是不会？”她补充说：“如果会，是怎样的协议？”
周一，特朗普关于对进口外国电影加征100%关税的言论进一步加剧了市场的不确定性。琼斯表示：“每天都会出现新消息，但都没有形成明确的市场方向。”
美股周一走低，反映出市场的紧张情绪，标普500指数和道琼斯指数结束了连续九天的涨势。
美联储的政策会议将于周三结束，预计维持短期利率在4.25%至4.5%的区间不变。官员们正等待更明朗的关税局势发展。
特朗普政府多次表示希望降低利率，但最近又向投资者传达了稳定信号，表明不会试图解雇鲍威尔。芝加哥商品交易所（CME）美联储观察工具显示，市场预计到12月初，美联储将政策利率维持在3.5%至3.75%的区间。
然而，长债收益率主要由市场力量决定，而非美联储的政策。市场普遍认为，关税暂停措施引发了这些力量的变化。
长债收益率之所以重要，是因为它们为美国政府、家庭和企业的借贷成本提供基准。特朗普推动全球贸易和安全联盟的措施引发了外资对美债需求可能减少的担忧。
本周迄今，580亿美元的3年期美债发行顺利完成，但财政部还安排了周二420亿美元的10年期国债和周四250亿美元的30年期国债的发行，这些期限的债券收益率波动更大。
道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“每次国债发行都成为市场关注的风险点。”他补充说，投资者对美国经济、财政赤字的担忧，以及谁将吸收这些债券供应以满足借款需求，仍是焦点。
